美国降息+停止QT，对加拿大房贷和利率的影响

Enriquejonge wuwu
2025年10月30日
讀畢需時 3 分鐘

2025年10月29日，美国宣布降息0.25%后，又宣布了一个非常重要的决定：将在12月1日停止“量化紧缩”（QT）政策。这不仅是对美国市场的调整，也会间接影响到加拿大的房贷利率，尤其是固定利率。

本篇文章，我们用通俗又详细的方式告诉你：QT是什么、停止QT的意义，以及它对加拿大房贷的实际影响。

一、什么是QT？通俗解释：央行在“抽水”还是“放水”？

QT全称是“Quantitative Tightening”，中文叫“量化紧缩”。
它的本质是：央行不再买债券，甚至让债券自然到期不再续买。
相当于把市场里原本流通的资金“收回来”——这就是我们说的“抽水”。

而现在美联储说：“我不抽水了，停止QT。”意思就是：

✅ 不再从市场回收资金

✅ 保持市场流动性稳定

✅ 甚至为之后的“放水”或宽松政策预留空间

二、QT结束，对美国市场的直接影响是什么？

长期国债收益率可能下降：美国财政部发债压力稍减，利率不再被动抬高。
资金变宽松：银行系统不用担心准备金紧张，有利于信贷市场。
股市、房市等风险资产受益：因为利率预期下降，估值提升。

这三点中，最关键的是第1点：长期利率可能下行。而这会通过金融市场影响到加拿大。

三、QT结束，怎么影响加拿大的房贷利率？

加拿大虽然不是美国，但两国市场高度联动，特别是在以下几个方面：

✅ 加拿大的长期利率，会跟着美国走

加拿大5年期和10年期政府债券的收益率，会受到美国长期国债利率的带动。如果美国债市下行，加拿大债券也可能下行。

✅ 加拿大的固定房贷利率，受长期债收益率影响

银行给出的5年固定房贷利率，是根据加拿大5年期国债收益率 + 银行利润/风险溢价来定的。
如果债券利率下降，银行的成本变低，就有可能降低固定房贷利率。

举个例子：

如果美国10年期国债利率因为停止QT从4.30%跌到3.90%
加拿大10年期国债可能跟着从3.80%跌到3.60%
那么加拿大银行的5年固定房贷利率也可能从5.49%降到5.34%左右

当然，这只是可能，并不是百分之百，但方向基本一致。

四、我们该怎么应对？不同情况不同建议

🔹 如果你是准备Renew / Refinance 的人：

可以稍微观望1-3周，看银行是否更新rate sheet。

🔹 如果你是浮动利率贷款者：

这件事短期不会影响你，但利率整体方向转松是好消息，可能之后BoC会继续降息。

🔹 如果你是准备上车、锁定固定利率的人：

了解现在锁定vs等一等的差价风险。如果银行的“30天利率锁”机制允许，不妨先hold一口rate。

五、风险提醒

虽然方向上是利好，但也有几点要注意：

加拿大不一定立刻跟进降息：经济数据、通胀水平、失业率等都会影响BoC的动作。
房贷利率不等于国债收益率：银行还会加上自己的风险溢价、资金成本、市场定价策略。
市场预期反应会先于现实利率调整：你看到利率下降的新闻，不代表下周去银行利率就马上降了。

六、总结：一句话讲明白

美国停止QT，是一个全球流动性“转松”的信号，它可能让加拿大长期利率逐步下行，进而带动固定房贷利率缓慢下降。

如果你有即将renew、refinance 或买房锁定利率的计划，建议：

✅ 关注银行利率更新

✅ 与你的broker保持沟通，必要时提早hold rate

✅ 但不要过度预期房贷利率会“跳水”，更多可能是缓慢下降