利率持续上升，浮动利率一直固定收紧

最近几周，一些最低的固定房贷利率已经悄然消失——与此同时，贷款机构也在悄然收紧浮动利率的折扣。

央行优惠利率（Prime Rate）持续高企

“巴特勒抵押贷款”公司负责人罗恩·巴特勒在接受《加拿大抵押趋势》采访时表示：“我们已经看到房贷利率持续走长一段时间了。”

他指出，高比例贷款（high-ratio）5期固定利率本月早些时候一度低至3.64% ，但目前上涨了10个到已20个基点。普通（非保险）固定利率也在缓慢上升。

同时，浮动利率的折扣幅度也在减少，一些银行如CIBC和Scotiabank，已经降低了对当前4.95%优惠利率的折扣力度。”巴特勒表示：“这是一个逐步进行的过程，当前的利率，已经远远不如过去。”

在这相当于银行，浮动利率的定价上调了大约10到15个基点。那么，为什么机构贷款在收紧优惠呢？

“巴特勒解释说：“不仅仅是掉期成本的问题，也不仅仅是对冲等技术性因素，更多的是因为市场不确定性。大银行必须提前做好准备，未来利率出现突变，导致自己陷入困境。”

为什么浮动利率下降空间？

浮动利率的折扣正在整个行业范围内持续缩小，而不仅仅是大银行。

Butler指出，虽然某些贷款机构通过“内部议价”仍可能给高比例贷款客户提供接近Prime - 100bps（减少100个基点）的折扣，但总体趋势的信号是：“只要大银行能够把固定利率产品卖出去，就会降低浮动利率的吸引力。”

这种模式其实并不新鲜。巴特勒回忆道，在2008年金融危机期间，浮动利率一度只给到Prime+10个基点的优惠，机构当时大幅收紧了贷款力度。

而当下的市场环境同样充满不确定性——不仅利率走势扑朔迷离，全球经济也受到关税、国际贸易冲突以及股市波动等相关影响。

他表示：“所有这一切都令人迷惑不已，不足以对经济冲击，从而我不认为加拿大央行会削弱维持利率不变。”巴特勒补充说，目前市场预计央行将至少再降息50个基点（0.5%） 。

这意味着，即使现在新的浮动利率定价因减少减少而逐步上升，但如果加拿大央行持续降息，浮动利率贷款客户的实际支付利率仍可能逐步下降。

短期痛苦，长期机会？

虽然浮动利率的折扣在收紧，但一些专家认为，从长期来看，浮动利率可能仍然是更便宜的选择。

房贷专家 Dave Larock 最近在博客中指出，虽然目前浮动利率往往能够得到固定利率，但如果加拿大央行未来不得不大幅降息，浮动利率可能最终会更划算。

他写道：“总的来说，如果你能够承受利率波动可能带来的不确定性，并且因此不会感到财务压力，我认为浮动利率最终可能是成本最低的选择。”

Larock补充道，目前债券市场只预测央行会再降息两次，每次25个基点，但他个人认为，如果经济面临更严重的资金风险，加拿大央行最终可能降息0.75%甚至更多，这将推动利率进一步走低。

他也提醒：浮动利率应该作为一种长期策略来看待——而不是一种“短线操作”工具，不适合那些计划“等利率一降再转换为固定利率”的客户。

他写道：“在我过去的经验中，那些在贷款中把浮动利率转换为固定利率的客户，最终往往锁定了比他们到底什么时候贷款还要高的固定利率。”

建议：还能锁住“3字头”利率就更快出手

巴特勒建议，如果还能拿到“3字头”（即低于4%）的五年期固定利率，那就不要沮丧，加速锁定。

“如果你现在还能获得 3 个百分点的五年期利率，那绝对是好事，”他说，“要知道，就在两年前，任何低于 4% 的利率都被认为是难得的机会。”

他还强调了贷款灵活性的重要性，特别是对那些未来几年内可能有重大投资的客户来说。

他说：“如果你预计未来两年内会搬家、换房、或有重大财务变化，那最好选择浮动利率贷款，因为它的罚金最低、灵活性最强。”